高盛證券近日舉行了“臺(tái)灣科技之旅”，拜訪了17家上市科技廠商，涵蓋了多個(gè)前沿產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，包括AI伺服器ODM、低軌衛(wèi)星、PC廠與汽車電子等。通過(guò)這次調(diào)研，高盛總結(jié)出三大關(guān)鍵趨勢(shì)，并對(duì)包括鴻海（2317）、川湖、雙鴻等12家臺(tái)廠給予“買進(jìn)”評(píng)級(jí)。

首先，臺(tái)灣ODM廠與零組件供應(yīng)商在AI伺服器領(lǐng)域的表現(xiàn)持續(xù)亮眼，尤其是隨著AI應(yīng)用的快速發(fā)展，對(duì)AI伺服器的需求日益增加。高盛大中華科技產(chǎn)業(yè)研究部門主管張博凱指出，盡管當(dāng)前AI伺服器面臨供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，但需求依舊強(qiáng)勁。特別是在GPU供應(yīng)緊張的情況下，ODM廠商仍然在積極推動(dòng)新一代AI伺服器的量產(chǎn)，預(yù)計(jì)在2025年下半年將推出更具運(yùn)算能力的新版本，同時(shí)液冷技術(shù)也將得到更廣泛應(yīng)用。

其次，低軌衛(wèi)星領(lǐng)域的前景同樣被高盛看好。隨著全球通信需求的增長(zhǎng)，低軌衛(wèi)星的覆蓋能力正成為關(guān)鍵。未來(lái)幾年，預(yù)計(jì)低軌衛(wèi)星的發(fā)射量將顯著增長(zhǎng)，主要運(yùn)營(yíng)商計(jì)劃將年發(fā)射量從約2,000顆提升至5,000至6,000顆，而多家新的運(yùn)營(yíng)商也將加入市場(chǎng)。高盛預(yù)計(jì)，隨著生產(chǎn)基地布局的多元化，低軌衛(wèi)星供應(yīng)鏈將在東南亞等地區(qū)逐步啟動(dòng)量產(chǎn)，并將在2025年迎來(lái)新一輪發(fā)展高峰。

最后，汽車電子產(chǎn)業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，尤其是來(lái)自中國(guó)大陸車企的價(jià)格壓力。盡管政府補(bǔ)貼能在短期內(nèi)支撐市場(chǎng)，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)仍需依賴產(chǎn)品升級(jí)與客戶多元化。與此同時(shí)，PC與智能手機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)前景較為保守，2025年整體市場(chǎng)預(yù)計(jì)僅會(huì)呈現(xiàn)持平或中低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。但值得關(guān)注的是，生成式AI與智能硬件的結(jié)合可能帶來(lái)新一輪增長(zhǎng)，特別是在AI PC領(lǐng)域。

總體來(lái)看，臺(tái)灣的科技產(chǎn)業(yè)，尤其是在AI伺服器、低軌衛(wèi)星與汽車電子等領(lǐng)域，未來(lái)幾年將保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)能。高盛看好包括鴻海、廣達(dá)、緯創(chuàng)、技嘉等12家臺(tái)廠，推薦投資者關(guān)注這些企業(yè)在未來(lái)科技革命中的表現(xiàn)。

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